《大行报告》花旗:滔搏(06110.HK)业绩符预期 估值吸引维持「买入」评级
花旗发表报告指出,滔搏(06110.HK)2022财年业绩符预期,认为估值吸引,维持「买入」评级,目标价11.85元。
花旗表示,滔搏在2022财年的经营去杠杆化的影响远少过市场预期。在惊喜方面,其经营现金流量按年飙升21%至57亿元人民币;并宣布派发每股 0.23元人民币的特别末期股息,将其股息回报率提高至9%,2022财年全年派息率为109%。
花旗表示,滔搏2022财年销售额下降11%,但其毛利率按年提升2.6个百分点,这是受惠于品牌合作伙伴的大力支持,相信这个情况应在2023财年再次出现,并有助于缓解其在当前充满挑战和不确定性的中国零售业环境的毛利率压力。
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