《大行报告》高盛降金蝶(00268.HK)目标价至23.4元 评级「买入」
高盛预计,金蝶(00268.HK)今年上半年和下半年收入分别增长22%和25%,经营毛利率分别提升11.5个百分点和7.3个百分点至-17.7%和-1.9%,主要受苍穹(Cosmic)/星瀚(Constellation)产品线驱动大型企业细分市场的增长和开支杠杆影响。该行予金蝶「买入」评级,目标价由24元下调至23.4元。
由于市场渗透率仍然偏低,高盛认为本地企业资源规划(ERP)方案参与者之间的直接竞争有限,而金蝶目标通过替代进口获得大型企业ERP领域的市场份额,预计今年上半年疫情对其影响水平较低,并相信增长可能会在下半年恢复。
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