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《大行报告》中金下调百度(09888.HK)目标价至196.7元 评级「跑赢大市」
中金发表报告,指百度(09888.HK)首季业绩好过预期。由于内地疫情自3月起反弹,相信集团旗下移动生态系统(Mobile ecosystem)短期受压,而为了应对收入的短期下降,集团正在减少可变费用,削减成本并提高效率。随著疫情状况的缓解和宏观环境的复苏,该公司仍认为下半年的核心广告收入将反弹。 该行指,随著公司降本增效,旗下视像网站平台爱奇艺(IQ.US)逐渐扭亏为盈,因此将对其2022年和2023年非美国通用会计准则净利润预测分别上调21%和12%至163亿和227亿元人民币。考虑到疫情导致在线营销业务放缓,将广告业务的目标2023年市盈率预测从8.5倍下调至8倍,维持评级「跑赢大市」,H股目标价下调7.8%至196.7元。
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