摩根大通：下调中芯国际(00981.HK)目标价至18港元 评级中性摩根大通发表研究报告指，受惠于产品价格上升、组合改善及年度保养延至第二季，中芯首乎营运表现超出预期，毛利率向好。报告指出，公司仍预期第二季产能利用率将保持健康，然而随着下游订单持续减少、半成品库存过多及代工供应增加，摩通预计今年下半年及明年市场普遍订单将减少，导致中芯利用率下降，维持对其中性评级。摩通表示，中芯的产能扩张计划相当进取，认为至2023年可能导致成熟制程晶圆产能严重供过于求，由于市场对晶圆代工的担忧挥之不去，预计中芯的股价未来将在区间波动，目标价由23港元降至18港元。

麦格理：下调华虹半导体(01347.HK)目标价至46.96港元 评级跑赢大市麦格理发表报告，升华虹半导体今年盈测6%，以反映首季税务宽减，明后两年盈测则升3%至4%；但由于估值环境已明显转变，科技及增长股板块估值向下重评，因此调整估值基础，目标价由70.76港元下调至46.96港元，评级跑赢大市。报告称，华虹半导体今明两年的产能增长和晶圆价格上升都按预期进行。管理层指引与其他半导体公司相若，都认为消费者情绪疲软，但汽车、电动车及能源等需求强劲。该行预计华虹次季收入6.12亿美元，毛利率预计介乎28%至29%。

麦格理：下调瑞声科技(02018.HK)目标价至11.94港元 评级跑输大市麦格理发表报告，下调瑞声目标价31%至11.94港元，维持跑输大市评级。该行指，瑞声首季收入48.96亿元人民币，较该行及市场共识高8%及13%，但毛利率按年跌11.7个百分点至19.5%，差于该行及市场预期2.2及2.3个百分点，受触动部件及塑胶镜片毛利率蚕食多于预期所影响。经营溢利按年跌63%至2.39亿元人民币，亦较该行及市场预期低19%及10%。该行指，瑞声声学业务收入较该行及市场预期高11%及12%，受惠来自苹果的收益强劲。该行下调瑞声今年至2024年净利润预测18%至38%，反映毛利率蚕食及低毛利率镜头业务占比加大。股价催化剂为第二季盈利，该行对瑞声次季盈利较市场预期低八成。

大和：微降海尔智家(06690.HK)目标价至31.7港元，评级买入大和发表研究报告指出，海尔智家管理层透露，虽然受疫情影响，但渠道库存仍处于正常水平之上，因此公司4月内地收入按年增长约6%至7%，按月放缓4至5个百分点。生产方面，内地66家工厂仍运作正常，并未受影响。公司4月份海外业务收入按年增长7%至8%，并展望今年海外业务毛利率相对持平，另预期主要市场如美国、欧洲及澳洲的需求稳定。大和认为海尔智家仍为行业首选，重申对其买入评级，但将目标价由31.8港元微降至31.7港元，以反映人民币贬值的影响。

中金：下调阿里巴巴（09988.HK）目标价，因核心电商和云计算估值中枢下移中金公司称，3月以来疫情对物流履约、供应链和消费者端都形成了较大冲击，预计阿里4月销售额将同比下滑。由于核心电商和云计算估值中枢下移，将阿里巴巴(BABA.N)美股和港股目标价均下调11%，分别为147美元和143港元，维持对公司的跑赢行业评级。分析师白洋等在报告中指出，阿里巴巴公布2022年618助力商家举措，虽然可能短期影响平台的利益，但有利于商家的恢复和消费者信心的建立。鉴于疫情扰动，将阿里2023财年收入和非通用会计准则净利润预测均下调2%，至到9,181亿元和1,331亿元。

花旗：予招商银行(03968.HK)目标价65港元，评级买入花旗发表报告，对招商银行开启为期90天正面催化剂观察，预计王良可能将正式出任招行行长，认为王良丰富的经验将有助于确保银行的战略执行不变，并且不太可能做大规模的人员调动。花旗指，招行风险回报吸引力高，其不良贷款覆盖率高于同业，可能支持其股本回报率在未来维持在15%以上，对招行H股的目标价为65港元，评级买入。

大和：下调敏华控股(01999.HK)目标价至10.3港元 评级买入大和发表研究报告指，敏华控股截至今年3月底止全年纯利按年增长16.8%，大致符合市场预期；净利率由上半财年的9.7%回升至下半财年的11.2%，反映利润率趋稳。该行指，虽然面对原材料及运费等成本压力，但随着敏华提价，其毛利率由上半财年的36.2%提高到下半财年的37.1%。大和看好公司专注于提高内部效率的战略，预料有助提高营业利润率。大和表示，由于开店速度放缓，将2023至2024财年每股盈利预测下调5%至13%，目标价由10.8港元轻微下调至10.3港元，对应预测市盈率16倍不变，重申买入评级。

花旗：下调敏华控股(01999.HK)目标价至13.8港元 评级买入敏华控股截至今年3月底止全年度纯利22.47亿元，按年升16.8%。花旗发表报告，指敏华全年盈利符该行预期，但低过市场预期，管理层预计2023财政年度净增300至500间新店，较之前指引的1,000间少。因此花旗将敏华2023至2024财年的盈利预测下调3%至4%，将目标价由19港元下调至13.8港元，重申评级买入。花旗预计敏华将从2024财政年度开始以每年1,000家门店的速度加快开设零售店，并在未来几年实现店舖规模超过10,000家的目标。

摩根士丹利：维持美团(03690.HK)增持评级，目标价240港元摩根士丹利发表报告指，由于奥密克戎疫情，美团今年首季的业绩料表现温和，总收入估计为452亿元人民币，按年上升22%，但按季则跌9%，与市场预期一致。盈利能力方面，大摩预料美团首季将录得非国际财务报告准则净亏损44亿元人民币，对比市场预期为亏损41亿元人民币。该行维持其增持评级，目标价为240港元，料公司将渡过近期的困境，并看好其长期前景。

摩根大通：上调长实集团(01113.HK)目标价至67港元 评级增持摩根大通发表报告，指长实集团(01113.HK)正在变成一家拥有净现金公司，在利率上升的环境中拥有强劲的经常性现金流。该行将长实目标价由66港元上调至67港元，评级增持。摩通表示，长实将400亿元的资产变现，其额外流动性将支持其在本月6日开始的股份回购，认为由于来自内房的土地市场竞争激烈，公司在香港和内地市场有更多投资机会。摩通指出，长实年初至今的表现优于市场24%，随着其英国的酒吧业务的好转，预计这趋势将持续。

德意志银行：将塔吉特(TGT.N)目标价从353美元下调至294美元 维持买入评级德意志银行分析师Krisztina Katai称塔吉特是她的首选，是一种防御性投资。Katai在一份研究报告中告诉投资者，由于经济衰退的担忧“笼罩了整个世界”，人们对美国消费者，特别是低端消费者的担忧已经明显加剧。分析师表示，只要对消费放缓的担忧占据上风，第一季度稳健的基本面“可能毫无意义”。

韦德布什：将百思买(BBY.N)目标价从110美元下调至80美元  维持中性评级韦德布什分析师Seth Basham对百思买将在5月24日（周二）的第一季度业绩保持谨慎态度。他预测第一季度的利润率为-9.8%，而共识为-8.4%，但他认为由于通货膨胀和利率上升、主要产品的可负担性问题、俄乌冲突进一步拖累了消费者信心以及中国的额外供应链问题，下行风险大于上行风险。此外，该分析师预计，该公司要么将目前的2022年同比预测区间调低至-1%至-4%，要么因不利因素不断增加而下调预期。