《大行报告》大和下调日清食品(01475.HK)目标价至5.7元 评级「跑赢大市」
大和发表研究报告指,日清食品(01475.HK)首季毛利率及香港业务收入逊预期,但内地业务表现符合预测,原料成本上升导致经营溢利率下降。
管理层透露,第二季成本压力仍然较高,但中国内地及香港的产品都已提价,随着华东地区物流状况改善,以及华南地区的需求4月份开始正常化,内地业务的需求压力已经开始得到缓解,上海地区4月份更录得强劲收入增长。
香港业务方面,首季的增长主要是由於第五波疫情所推动,再加上受到海外渠道补货的支持,管理层有信心实现全年收入增长目标。大和维持对日清收入预测,计及较高的原材料成本,将2022至2024年毛利率预测降低4至5个百分点,并将2022至2024年净利润增长预测降低4%至5%,目标价由6.4元下调至5.7元,重申「跑赢大市」评级。
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