《大行报告》里昂调整内险股目标价 行业首选财险(02328.HK)
里昂发表研究报告指出,内险股已完成披露首季业绩,当中财产险业绩稳固,寿险业务则持续受疫情及投资市场波动的影响。
中国财险(02328.HK)首季综合成本率(COR)达95.6%胜预期,市场忧虑的非车险COR亦超预期,录得95.3%,为进一步重评铺平道路。该行预测财险今年的COR达98.2%,仍然认为是行业首选。
该行将中国财险目标价由9.4元上调至10.3元,评级「买入」。惟于内险股披露首季业绩后,基于疫情及持续的市场波动,对寿险的新业务价值预测及盈利预测作出下调,对寿险股目标价下调6%至10%(见另表)。此外,虽然A股市场情绪的逆转可能导致寿险公司的投资回升,但中期潜在股价升幅或见顶,主要由于代理重组,新业务表现仍然疲弱。
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