汇丰研究发表研报指，马钢(00323.HK)首季税后净利按下跌17%，但仍超出该行预期，相信期内录得按年下跌是由于铁矿石和焦煤等原材料价格上涨，认为公司平均售价提升及和有效的成本管理措施有助于部分抵销原材料价格上涨的影响。 该行表示，在疫情下当局对基础设施的发展取态更为坚定，基建规划支持钢铁行业发展，预计短期内将出台更详细的支持政策。在供应方面，发改委早前宣布将继续开展粗钢产量压减工作，今年钢铁产量将继续低于去年，以确保钢铁供应纪律。今年首季中国粗钢生产按年下跌，汇丰研究预期今年剩余时间产量可能会再次上升，但全年计仍会录得下跌。 汇丰研究认为，供应影响下短期内原材料成本依然高企，利润率压力较大，在去年高基数下，预计第二季行业盈利将按年大幅下降，但预期铁矿石和炼焦煤价格将因供应状况改善而回落，预期下半年钢铁生产商的利润率亦会有所改善，因此将马钢目标价微升至3.7元，维持「买入」评级，鞍钢(00347.HK)则维持目标价4.3元及「买入」评级不变。