《大行报告》大摩下调永达汽车(03669.HK)目标价至15.5元 评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告指,永达汽车(03669.HK)公布首季盈利按年下跌13%,按季更下跌32%,基本符合市场已下调的预期,指出由于公司有约40%收入来自上海,首季盈利受到「封城」的影响,相信公司第二季将迎来更多挑战。
大摩表示,受上海封城及长期晶片短缺影响,期内新车销量下跌27%,当中受中高端车销量跌50%,豪车销量相对具弹性,仅跌14%。
该行表示,永达上海经销商门店料将继续受到封城措施的影响,短期内重新开业可能性有限,加上新车供应中断及汽车维修需求下降,将永达2022年至2024年的盈利预测下调4%至6%,以反映新车和售后服务收入疲软以及新店推迟开张,下调对其目标价由17元降至15.5元,此按现金流折现率作估值,相当预测今年市盈率9倍。
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