作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

【行情覆盘&展望】

今日行情

A股：

港股：

市场全绿，说原因还是疫情的影响，现在担心不止在传统的影响框架下了，而是可能损害了长期的竞争力，全球制造业可能会加速“脱钩”。但于此对应的，还是和昨天说的一样，没有方向指引。大家期待的，类似3月中的方向性发言。

汇率问题，核心也不是中美利差的问题，疫情风险，制造业风险，才是核心的。今晚央行宣布降低银行外汇存款准备金 1 个百分点，以增强市场面的外汇流动性，减缓人民币下跌压力。增加市场外币供应，但觉得没有太大作用，短期稳定后，会重新回到原来下跌轨道上，除非看到明朗的疫情政策。

然后市场对5.5已经越来越不相信，4月的很多数据也会慢慢出来，压力越来越大，对冲将会越来越难。

比如上海机场的起飞航班数，比2020年更甚，汽车前几周的上险量也看得到。

所以，等4月末会议，给个说法，市场自然会去定价，比大家胡乱猜测要好。

【行业跟踪】

1、新能源

宁德推迟一季报发布，从28号推迟到30号，原因有很多传闻，不方便乱说，但周一情绪上雪上加霜是肯定的。新能源核心就是担心业绩不及预期；然后上游材料价格降不下来，产业链涨价，担心需求；以及疫情影响开工率及物流。这个担忧，新能源车，光伏，都是一样的。

（今日更新）

关于昨天宁德炒镍的传言，今天有机构说邦普专家反馈：邦普有1万吨镍套保空头仓位，主要在国内进行交易，目前已经平仓止损，亏损金额在10亿左右，宁德在邦普占股52.9%，对宁德22Q1利润潜在影响在5.3亿左右。

2、电子

一季报逐渐公布，目前来看，PCB、被动元件、分立器件、半导体设备等业绩尚可，景气度也还在；其他如半导体材料、封测、晶圆制造、数字芯片等更多是受景气周期向下的影响。其他业绩（包括21年报和22Q1）向下的，如消费电子、面板、光学等，暂时看不到拐点，能见度差。下周是年报和一季报密集披露的时间点。

3、传媒互联网

基本面不行，政策又不友好，只能底部慢慢磨。然后下周FAAMG等明星科技股将悉数发布业绩。谷歌和微软都将在美东时间周二盘后公布财报，Meta将在周三盘后亮相，苹果、亚马逊将于周四盘后披露业绩。此外，近期因马斯克收购事宜备受关注的社交媒体平台Twitter也将公布季报。

4、医药

核心还是围绕新冠周边展开，创新药虽然估值低，但基本面的反转需要时间。恒瑞医药年报和一季报受集采与医保谈判影响，短期内业绩承压，业绩复苏的节奏可能要比去年预期的（2022年二至三季度）要晚一两个季度。

（今日更新）

关于疫情管控的判断，明线是上海的问题会不会影响未来防控政策的方向，我感觉大概率不会，不管上海是成功还是失败，都是在为后面防控政策的调整积累经验。暗线是医疗资源保障的加速推进，目前几个小分子药物的进度在加快，真实生物阿兹夫定三期临床数据有望于月底揭盲，君实生物VV116三期临床数据也有望于5月下旬读出，随着小分子药物的加快推进，预计疫情管控在年中可能会有一个转折，当然肯定不会是急转，也不会在口风上明显放松。

5、消费

核心还是疫情的影响，目前看，一些书面表达是没有动摇的，所以只能边走边看。而市场修复规律是：必选消费（农产品加工、食品加工等）超额收益最高的时期在疫情爆发高峰期前后；而后物流、餐饮链、出行链体现出更强的股价表现及弹性。

6、房地产

在疫情的现状下，基建和地产是对冲经济的重要手段。目前深圳高频销售数据开始走暖。另外市场有传闻要求开发贷和按揭进一步放开，部分地区按揭利率预计下调50-100bp，除了地产方面，还提出了要支持政府平台企业发展。

（今日更新）

网传央行召集商业银行及多家房地产公司开会，内容涉及房地产并购等问题，参会的主要有世茂集团、中梁控股、恒大集团、佳兆业等12家房企。接近中梁人士证实，消息属实，确实开会了。会议主要谈的是不良资产处置问题。

另外，今天杭州市开启2022年首批集中供地，共出让60宗涉宅地（包括2宗租赁用地），总建筑面积580.7万平方米，总起价797.9亿元，溢价率不高于12%。4宗地块尽管报价均超过30亿元，仍然竞争激烈，平均经过30轮左右竞价，转入一次性报价+摇号，次高价得。截至上午杭州供地活动结束，36宗已成交土地中，27宗为低价成交，23宗地块封顶待摇号，仅1宗地块流拍，拿地企业中，滨江集团共拍下10宗地块（包含联合拿地），拿地总金额达约171.62亿元。