《大行报告》瑞信降招商证券(06099.HK)评级至「中性」 目标价下调至9.8元
瑞信发表研究报告指出,招商证券(06099.HK)今年首季收入按年跌38%至37亿元人民币,税後纯利跌43%至15亿元人民币,大幅差过预期,主要由於期内公允价值亏损、A股疲弱及高基数所致。公司首季总投资收入(不包括来自联营公司及合资企业的收入)按年暴跌91%,净利息及经纪收入按年分别跌63%及12%。
该行预期,招商证券的盈利前景短期内仍然充满挑战,因为受投资表现疲弱、投资/经纪业务收入敞口较大,以及高基数影响。将其2022至2024财年的每股盈利预测下调25%、3%及3%,以反映今年首季逊预期的业绩、投资回报及IPO份额下降。H股目标价由12.1元至降至9.8元,评级由「跑赢大市」下调至「中性」。
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