大摩:中电信(0728.HK)首季业绩符预期,重申为行业首选
格隆汇4月21日丨大摩指出,在强劲的工业数字化收入推动下,中电信服务收入按年增长重新加快至9.9%,较预期高0.7%,但由于网络及员工成本增加,EBITDA利润率降至29.4%。期内移动服务收入按年增长5.1%,亦较该行预期高0.6%,其中5G上客依然强劲,截至3月底5G用户总数达到2.11亿人,渗透率提升至55.5%,惟移动业务ARPU略为下降至45.1元人民币。
受惠于智慧家庭价值贡献,首季固网服务收入按年增长14.5%;期内净利润则增长12.1%至72亿元人民币,较预期低0.4%,仍有望实现全年双位数的增长指引。大摩指出,中电信A股上市后净融资成本显着降低,给予H股目标价4港元,认为行业前景吸引。

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