《大行报告》瑞信下调安踏(02020.HK)目标价至130元 评级「跑赢大市」
瑞信发表报告表示,安踏体育(02020.HK)今年首季旗下安踏品牌产品之零售金额按年录得10%至20%高段的正增长,而Fila品牌则录中单位数升幅,公司更将Fila全年升幅下调至15%至20%。
该行认为,安踏近期的不利因素可能会拖累其业务表现,但从长期来看,相信集团核心品牌仍有望实现其增长目标,且门店生产力有所提高。
该行基于消费疲弱下,预料安踏今年经营溢利率仅与去年持平,故将其今明两年每股盈利下调9%至12%,目标价相应由145元降至130元,相当于至2023年综合预测市盈率30倍,维持「跑赢大市」评级。
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