广发证券首次覆盖新世界发展(0017.HK)，该行称公司低杠杆、高分红，持有型物业加速落地，高质量核心资产，未来有望持续获得增长，予其”买入“评级及目标价40.38 港元。公司14财年以来收入规模稳定在550-700亿，22财年中期收入为355.73亿港元；过去5年公司平均派息率约50%，平均股息率5.9%；21年财年股息率为6.5%。21财年末公司有息负债同比降8%，平均借贷成本2.94%，借贷成本低；22财年中期公司销售金额154亿港元(汇率按照0.81计算)，预计全年销售在300亿港元。以K11为代表的持有运营项目为公司未来增长的核心，21年物业投资实现收入47亿港币，目前单项目平均租金收入超过2.8亿港币，运营表现优异。

中达证券发研报，维持新世界发展“买入”评级，予目标价43.9港元。公司在深圳太子湾等高毛利项目结算等带动公司毛利率同比提升2.1pct至28.3%，带动公司盈利能力进一步提升。公司成功于深圳、广州收购3个项目，且受益于北部都会区发展，多元拓储稳步推进。2022财年上半年，K11销售额继续领先整体零售市场，香港、内地K11销售额分别同比提升21%、39%，随着防疫措施放宽、消费券发放将持续提振投资物业收入。