《大行报告》瑞银降阿里巴巴(09988.HK)目标价至136元 但指风险回报吸引
瑞银发表报告表示,基于新冠疫情、监管及宏观经济所来带来挑战,决定下调对阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)2022财年第四财季(即截至2022年3月底止财季)及2023财年预测,但考虑到集团聚焦提升低线城市、社区团购等业务效率,仍然预期今年成本减少。随著内地消费今年稍后时间复苏,料阿里收入及盈利增长会加速。考虑到阿里目前估值仅预测今明两年市盈率各10倍及9倍,按其2023财年至2025财年EBIT增长达13%计,认为其风险与回报吸引。
该行重申对阿里巴巴(BABA.US)「买入」投资评级,将目标价由150美元降至140美元,相当于预测2023财年及2024财年预测市盈率各13倍及12倍,亦相当于对阿里巴巴(09988.HK)的目标价136港元(此前予其146港元)。
瑞银下调阿里巴巴2022财年第四财季(即截至2022年3月底止财季)收入预测1.9%至2,002亿人民币(相当于按年升6.8%),降阿里巴巴2023财年收入预测3.5%至9,444亿人民币(相当于按年升11.2%),并下调对阿里2022财年第四财季经调整EBITA预测15.3%,并降其2023财年经调整EBITA预测13.4%。
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