摩根大通发表研究报告指出，由于中国各地近几周封城，预期京东(09618.HK)今年首季及次季的销售额受拖累的情况将超过市场预期，料次季的收入按年增长将较首季弱，下半年将有所复苏。 该行估计，京东上半年经调整纯利将较该行早前预期的有所下跌，主要由于一次性费用和封城所产生的额外成本，而成本优化的成果可能需要更多时间才能浮现。此外，相较于2020年上半年，公司不会从其1P模式(自有库存及物流)获得更多的市场份额，因为物流困难更为复杂，且今轮并无农历新年效应。 摩通对京东的首季及次季收入预测分别按年升16%及11%，下半年恢复至15%，对今明两年的收入增长预测分别为14%及17%。首季经调整毛利率按年跌至1.2%，第二季为1.6%；今明两年纯利增长预测分别为按年增长16%及45%。目标价由135元上调至155元，评级「减持」。