《大行报告》大摩:车股次季风险上升 疫情防控限制长三角周边零部件供应
摩根士丹利发表报告表示,蔚来(09866.HK)(NIO.US)公布因新冠疫情导致供应紧张,内地多个城市的封锁导致物流中断和生产,令蔚来整车生产已经暂停。
该行认为相关情况或可能延迟蔚来销售表现,但料公司销售复苏并未脱轨。上述蔚来汽车在上海的产销量中断(约占蔚来汽车销量的15%),抑制公司现有SUV和新推出的ET7销售动力。然而,该行相信疫情所带来障碍只会延迟,反非降低了蔚来汽车销售表现。
展望行业第二季前景,大摩认为因疫情下长期的封锁社交距离措施的风险增加,指更严格的遏制疫情措施也将限制长三角周边零部件供应,因不少零部件分布在杭州、苏州、宁波、嘉兴等城市,该行最近进行的调查显示,料原始设备制造商的来自地区的零部件库存仍有数周,如果封锁持续时间若长,相关风险将会上升。除了华东地区,汽车制造商也需保持密切关注北京及广州疫情防政策,这也可能导致一些深远的供应链影响。
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