瑞士信贷：下调比亚迪股份(01211.HK)目标价至350港元 评级跑赢大市瑞士信贷发表研究报告指出，比亚迪(01211.HK)去年业绩逊于市场预期，虽然全年收入按年升38%，惟纯利按年跌28%至30.5亿元人民币，尤其是其去年第四季纯利6.02亿元，按年跌27%(按季跌53%)。该行指，比亚迪去年第四季销量则达28.87万辆创新高，按年升81%，按季亦升39%。该行指出，比亚迪作为垂直整合的新能源汽车制造商，正面临来自电池金属成本上涨的压力，特别是锂价格。该行考虑到比亚迪毛利低过预期，该行将比亚迪2022至2023年纯利预测各下调19.4%及3.8%，目标价由380港元降至350港元，维持跑赢大市评级。

富瑞：下调比亚迪股份(01211.HK)目标价至295.1港元 评级买入富瑞发表研究报告指，在新能源汽车销售强劲带动下，比亚迪(01211.HK)去年第四季收入符合预期，纯利则按年及按季下跌27%及53%，逊于预期，相信是由于原材料及IGBT价格上涨导致利润率受压，以及太阳能产组的减值所致。该行指出，比亚迪利润率疲弱表现可能会在今年上半年延续，但考虑到累积订单有40万辆，对全年销量目标及利润前景充满信心，指出一旦上游价格下半年回复正常，比亚迪利润率亦将会恢复，重申买入评级。强劲的新能源汽车销售，富瑞将今明两年收入预测上调至3,597亿及4,854亿元人民币，但将净利润预测下调29%及20%，以反映毛利率压力，目标价由313.1港元下调至295.1港元。

瑞银：上调中海油(00883.HK)目标价至13.2港元 评级买入瑞银发表研究报告指，中海油(00883.HK)去年收入创过去十年历史新高，纯利则略低于预测，减值成本高于预期，桶油当量总成本升至每桶油当量29.49美元，其中大部分增长来自美元贬值及商品价格上涨。在中海油管理层生产指引下，该行将2022至2024年产量预测上调6%、7%及6%，并将每股盈利预测上调33%、17%及18%，资本支出预测上调19%、9%及9%。去年中海油实现储备替代率162%，连续三年超过130%。该行认为，投资者可能会对强劲的储备替代率反应积极，考虑到今年油价强劲及公司强劲现金流与业绩表现，拥有低生产成本及强大的储备替代量等优势，将目标价从12.5港元上调至13.2港元，维持买入评级。

大和：下调蓝月亮(06993.HK)目标价至5.9港元 评级持有大和发表研究报告指，蓝月亮(06993.HK)去年净利润按年降23%，当中下半年增长5%，但全年纯利仍低于市场预期约10%；下半年毛利率亦回升至60.7%，较上半年增加6.9个百分点，但仍按年下降4.1个百分点。由于传统渠道的销售贡献增加，大和将今明两年收入预测提高1%，计及投入成本增加，将期内每股盈利预测下调5%。管理层目标今年是收入增长10%以上，毛利率达到58%至60%，并计划通过产品组合变化、减少促销活动及改善供应链管理来抵销年初至今塑胶瓶、棕榈油等原材料成本飙升。大和将蓝月亮的目标价从6.3港元下调至5.9港元。收入增长可见度改善的情况下，目标价对应2022年预测市盈率约30倍不变，维持持有评级。

花旗：下调农夫山泉(09633.HK)目标价至55.1港元 评级买入

花旗发表报告指，农夫山泉(09633.HK)去年下半年的收入及毛利率均远胜预期，证明其有强大的产品、卓越的定价能力及持续创新，此等因素对于驾驭原材料成本上升周期至关重要。该行表示，集团去年下半年毛利率仅按年下降30个基点，表现跑赢同业康师傅(00322.HK)，农夫山泉相对较高的净利润率水平(去年为24.1%)意味其盈利抵御成本上升影响的韧力，高于净利润率仅个位数的境内餐饮同业。花旗下调农夫山泉股份目标价，由58.62港元降至55.1港元，评级维持买入，并调升集团今明两年盈利预测分别9%及12%。

里昂：下调碧桂园服务(06098.HK)目标价至46.5港元 评级买入里昂发表评级报告指，碧桂园服务(06098.HK)去年净利润按年增50.2%，符合预期，受到并购拖累，公司的应收账款大增197.1%，故公司今年放缓收购步伐，强调要控制收账款；公司今年的收入及纯利目标分别为50%及40%增长，并维持在2025年达致1,000亿元人民币收入目标。该行将公司在2022年23年核心净利润下调2.1%及3.7%，而基于公司在2023年每股核心盈利17倍的预测，将目标价由76港元下调至46.5港元，维持其买入评级。

大和：上调建设银行(00939.HK)目标价至7.25港元 评级买入大和发表研究报告，将建设银行(00939.HK)2022年拨备前经营利润和净利润分别下调3.6%和1.7%，主要是考虑到短期净息差压力、但具有长期管理能力，以及好过预期的信贷成本控制，将目标价从6.7港元上调至7.25港元，重申对建行买入评级，指该股是该行内银行业首选之一。大和认为，建行具有独特的增长动力，包括房屋租赁融资和金融科技应用。

花旗：下调碧桂园(02007.HK)目标价至6.6港元 评级中性花旗下调碧桂园(02007.HK)目标价，由7元降至6.6元。该行认为碧桂园估值不过分(预测市盈率为4.4倍，6%股息率及55%资产净值折让)，加上公司回购股份计划，因而维持中性投资评级。基于土储规模总值减至1.8万亿元人民币、债务及应付账减少、销售及行政费控制、财务成本下降、土储权益占比增加及充足融资渠道，该行认为碧桂园致力于效益及经营杠杆的努力同时处于正轨。在较小的销售规模及稳定的毛利率，预期盈利规模将从2019年的高峰400亿元人民币缩减。

花旗：下调申洲国际(02313.HK)目标价至150港元 评级买入花旗发表报告指，申洲国际(02313.HK)去年收入按年增长3.5%至238亿元人民币，纯利则按年下跌34%至33.72亿元人民币，表现符合早前的盈利警告。该行表示，由于疫情影响产能扩展，集团今年上半年的毛利率复甦似乎较预期慢，因此将其今年盈利预测调低11%，股份目标价由160港元降至150港元，评级维持买入。

大和：下调长城汽车(02333.HK)目标价至35港元 评级买入大和发表报告，考虑到芯片供应问题和首季内地部分城市疫情，将长汽(02333.HK)今年销量预测由183万架下调至167万架，而长汽官方目标为190万架。去年末季长汽的毛利率为12.2%，按年降3.4个百分点。该行预测今年的毛利率将改善到14.3%。大和对长汽2022年至2023年收入预测降4%至6%，净利润预测降4%至11%，以反映将2022年至2023年的销量预测降9%至12%。目标价由40港元降至35港元，评级买入。

瑞穗：将马拉松石油(MRO.N)目标价从23美元上调至35美元 维持买入评级瑞穗分析师Vincent Lovaglio将马拉松石油(MRO.N)的目标价从23美元上调至35美元，并保持对该股的买入评级。这位分析师将他的长期油价预测上调至每桶70美元/ 61美元，而他对2022-25年油价的预测平均上调了16美元/桶。这是由于对美国非常规石油数量增长的预期增加，以及由此产生的资本强度的预期增加。油价的上涨使他对勘探和生产公司的目标价格提高了35%，其中石油勘探和生产公司的目标价现在意味着41%的上升空间。相对于市场，Lovaglio仍然看好勘探和开采公司以及能源行业。

摩根士丹利：将戴尔(DELL.N)的评级从超配降至持股观望 目标价由66美元降至60美元摩根士丹利分析师Erik Woodring将戴尔(DELL.N)的评级从超配下调至持股观望，目标价由66美元降至60美元。Woodring在一份研究报告中告诉投资者，2022年数据中心基础设施的前景很强劲，但个人电脑的前景“出现了裂缝”。分析师说，虽然戴尔在商业终端市场的敞口应该会导致与同行相比“更长期、更强劲的”个人电脑需求，但其估值可能会因短期内个人电脑增长放缓而受到限制。