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《大行报告》花旗下调农夫山泉(09633.HK)目标价至55.1元 评级「买入」
花旗发表报告指,农夫山泉(09633.HK)去年下半年的收入及毛利率均远胜预期,证明其有强大的产品、卓越的定价能力及持续创新,此等因素对於驾驭原材料成本上升周期至关重要。 该行表示,集团去年下半年毛利率仅按年下降30个基点,表现跑赢同业康师傅(00322.HK),农夫山泉相对较高的净利润率水平(去年为24.1%)意味其盈利抵御成本上升影响的韧力,高於净利润率仅个位数的境内餐饮同业。 花旗下调农夫山泉股份目标价,由58.62元降至55.1元,评级维持「买入」,并调升集团今明两年盈利预测分别9%及12%。
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