《大行报告》花旗下调时代电气(03898.HK)目标价至30元 评级「沽售」
花旗发表研究报告指,大部分投资者都关注时代电气(03898.HK)的绝缘栅双极晶体管(IGBT)业务发展,认为管理层对IGBT增长指引不明确,可能导致市场情绪冷却。
报告指出,虽然时代电气半导体业务去年录得1.2亿元人民币的净利润,但该行预期二期晶圆厂即将进入商业营运,这可能会增加折旧和其他营运成本,令今年的利润增添不确定性;同时由於原材料上涨,毛利率继续承压。
花旗表示,去年业绩未见有利好的催化剂,因此维持「沽售」评级,将今明两年盈利预测下调11%,并下调毛利率预测,又指碳化矽(SiC)产品首个应用测试产品为铁路领域而非新能源汽车,亦将降低市场对新能源汽车IGBT业务发展的预期,目标价下调至30元。
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