大和发表报告指京东健康(06618.HK)去年收入按年升58%，基本由健康产品网上销售按年升56%推动。该行指公司利用京东物流(02618.HK)内地19个药物仓库及逾400个非药物仓库，并在直销订单中达致八成翌日送货率。数码推广收益增长较知识产权电商收入更快，认为电商业务带动用户及商户流量。该行预期京东健康未来3年数码推广收入增长持续跑赢电商，且有稳定毛利率。 该行预期行业规管详情今年发布，并有一至两季过渡期。即使监管规定条文在中央政府层面定出，一般而言地方政府需半年至一年落实执行细则，因此难量化规管对公司的财务影响。该行亦认为最近新冠相关封城影响公司交付产品能力，因此影响公司平台毛交易总额。 该行上调对京东健康今明两年非国际财务报告准则盈利预测(non-IFRS)3%至8%，预期开支效益改善及股份报酬减少将支持公司盈利胜同业。该行维持对京东健康「买入」投资评级，目标价则由130.5元降至70元，反映全球同业目前市盈率较半年前大幅下降。