《大行报告》美银证券下调太保(02601.HK)目标价至31元 评级「买入」
美银证券发表研究报告,指中国太保(02601.HK)2021财年净利润268亿元人民币,按年增长9%,符合该行预期,寿险新业务价值按年下降25%至134亿元人民币,新业务价值利润率下降15.4个百分点至23.5%;在假设不变下,由於产品结构转变和需求疲软,新业务价值去年下半年料按年降52%。
美银证券指太保人寿保险增长疲软,又预计今年综合成本比率较高,部分由於最近内地有飞机失事,惟太保H股估值不高,现相当於预测今年市账率0.7倍;降今年新业务价值预测25%,反映需求疲弱及持续经销团队改革,对业务量添压,并降明年盈测3%,反映下调投资预测。目标价相应由34元下调至31元,评级「买入」。
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