摩根大通发表研究报告，由於中国即食面行业渗透率高、行业增长平缓以及消费者观感不佳，在整个内地餐饮领域中，该行对即食面股的评级并不高，不过行业已整固、非理性竞争有所缓解，有利於康师傅(00322.HK)，亦看好其转型和轻资产战略。该行将康师傅目标价由17.5元下调至16.6元，评级「增持」。 报告称，康师傅去年销售及列账纯利符预期；撇除单次性项目，核心纯利按年跌9%，利润率4.9%，同业统一(00220.HK)则升12%，利润率5.9%。即使面对投入通胀及毛利率蚕食，两企去年均没有提价。康师傅预期今年销售有高单位数增长，但核心纯利倒退。 摩通料其2022年销售额和经常性盈利分别按年增长8.3%和按年下降4.2%，2023年分别按年增长3.7%和按年增长13.7%。康师傅现估值相当於预测企业价值对EBITDA约6倍，收益率10%(派息比率166%)，该行认为，其在当前动荡的市况下属防守股。