《大行报告》大摩下调颐海国际(01579.HK)目标价至27元 评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告指,颐海国际(01579.HK)去年第三方销售表现疲软,预期由於市场消费情绪持续较弱,加上竞争加剧及公司调整经营策略,相信今年收入及利润率将继续受压。
该行预期今年收入增长将放慢至7.6%,贡献收入31%的关连方销售料仅增长3%,第三方销售则预期增长10%。由於原材料成本上升,以及公司下调部分产品售价,该行预期今年经常性净利润率将按年下跌1.9个百分点至11%,料净利润达7亿元人民币,并预计上半年净利率将降至10%以下,净利润按年跌19%。
但大摩表示长远看好颐海国际发展,维持「增持」评级,预期2023年收入增长将恢复至16%,利润料增长25%,目标价由57元则下调至27元。
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