农业银行(01288.HK)将於下周三(30日)公布截至去年业绩，受惠於信贷资产质量改善下令信用成本下降、现有贷款利率计算向市场报价贷款利率(LPR)的转向，据中国银保监数据指内地商业银行去年累计实现净利润按年升12.6%，中金料农行去年纯利2,336.84亿人民币，较2020年纯利2,159.25亿人民币按年升8.2%。 本网综合9间券商预测，农行2021年归属於普通股股东净利润料介乎2,120亿至2,300.66亿元人民币，较2020年度归属於普通股股东净利润2,063.95亿元人民币，按年上升2.7%至11.5%；中位数2,200.63亿元人民币，按年上升6.6%。 综合4间券商预测，农行2021年营业收入料介乎6,858.39亿至7,090亿元人民币，较2020年营业收入6,593.32亿元人民币，按年上升4%至7.5%。中位数7,039.54亿元人民币，按年增加6.8%。本网综合5间券商预测，农行2021年每股全年股息料介乎0.19元至0.206元人民币，较2020年每股股息0.185元人民币，按年上升2.6%至11.3%；中位数0.2元人民币，按年升8%。市场预期内地未来或会减息及降准，将关注农行管理层对未来贷款增长、信贷成本及净息差等最新指引。 【料去年纯利增 关注股息指引】 瑞银料农行去年归属普通股股东净利润按年升7.8%至2,224.07亿元人民币，估计收入按年升6.8%至7,041亿元人民币，料去年股本回报率为11.3%。该行於1月初曾与农行管理层进行投资者会议，并引述农行指农行去年首11个月净利润仍维持双位数增长，去年10月及11月收入增长动力有所增加，受惠债市及外汇交易等非利息收入盈利。 大和料农行去年归属普通股股东净利润按年升9.4%至2,257.02亿元人民币，估计去年收入按年升4%至6,858.39亿元人民币，料净利息收入5,732.29亿人民币按年升5.2%，料去年净息差收窄至2.12厘，估计其去年每股派息0.206元人民币按年升11.3%。该行指农行旗下农村业务的不良贷款率改善，受惠政府加强支援三农，以及农行透过金融科技强化风险控制。大和1月初报告亦引述农行指，房地产相关资产质素受控，该行采取非常严格的不良贷款拨备政策，不良贷款率较逾期还款率还要高。而大和料农行2021年不良贷款比率降至1.5%，对比2020年为1.6%。 --------------------------------------------- 本网综合9间券商预测，农行2021年归属於普通股股东净利润料介乎2,120亿至2,300.66亿元人民币，较2020年度归属於普通股股东净利润2,063.95亿元人民币，按年上升2.7%至11.5%；中位数2,200.63亿元人民币，按年上升6.6%。 券商│2021年归属於普通股股东净利润预测(人民币)│按年变幅 中银国际│2,300.66亿元│+11.5% 法巴│2,259.97亿元│+9.5% 大和│2,257.02亿元│+9.4% 瑞银│2,224.07亿元│+7.8% 花旗│2,200.63亿元│+6.6% 瑞信│2,160.73亿元│+4.7% 星展│2,135.9亿元│+3.5% 美银证券│2,132.11亿元│+3.3% 汇丰环球研究│2,120亿元│+2.7% 按农行2020年度归属於普通股股东净利润2,063.95亿元人民币计算。 --------------------------------------------- 综合4间券商预测，农行2021年营业收入料介乎6,858.39亿至7,090亿元人民币，较2020年营业收入6,593.32亿元人民币，按年上升4%至7.5%。中位数7,039.54亿元人民币，按年增加6.8%。 券商│2021年营业收入预测(人民币)│按年变幅 汇丰环球研究│7,090亿元│+7.5% 瑞银│7,041.26亿元│+6.8% 星展│7,037.81亿元│+6.7% 大和│6,858.39亿元│+4% 按农行2020年度营业收入6,593.32亿元人民币计算。 --------------------------------------------- 本网综合5间券商预测，农行2021年每股全年股息料介乎0.19元至0.206元人民币，较2020年每股股息0.185元人民币，按年上升2.6%至11.3%；中位数0.2元人民币，按年升8%。 券商│2021年每股股息预测(人民币)│按年变幅 大和│0.206元│+11.3% 中银国际│0.206元│+11.3% 中金│0.2元│+8.1% 美银证券│0.19元│+2.7% 汇丰环球研究│0.19元│+2.7% 按农行2020年度每股股息0.185元人民币。