中移动(00941.HK)今早股价向上，半日升近4%收56.5元。摩根大通发表报告，指中国移动派息前景推动估值重估，将其评级由「中性」上调至「增持」，目标价由60元上调至70元。该行认为，中移动2021年23%的派息增长，以及到2023年将派息率从去年的60%提高到至少70%的承诺，对市场来说是一个积极的惊喜。 中移动昨(23日)收市後公布截至去年12月底止全年业绩，营业额8,482.58亿元人民币按年升10.4%。纯利按年升7.7%至1,161.48亿元，符合市场预期；每股盈利5.67元人民币。派末期息2.43港元，增长38%，连同已派发的中期股息每股1.63港元，2021年全年股息合计每股4.06港元，按年增长23.4%。 【派息比率佳 绩後有支持】 瑞银认为，中国移动派息有惊喜，2021年派息率达利润的60%，公司目标自2021年起三年内，以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上。中移动预计2022年资本支出为1,852亿元人民币，仅按年增长0.9%，其中，5G资本支出下降5%，相信，随着5G资本支出的更大灵活性，中移动可以在保持总资本支出稳定的同时，增加对新业务的投资。该行指中移动去年业绩稳健、派息增加，提升股东回报，将其目标价由75元上调至80元，评级「买入」。 ----------------------------------- 下表列出10间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 瑞信│跑赢大市│85.6元 瑞银│买入│75元->80元 里昂│买入│80元 花旗│买入│74.7元 野村│买入│72元 摩根大通│中性->增持│60元->70元 摩根士丹利│增持│70元 星展│买入│68.6元 麦格理│跑赢大市│67.3元 富瑞│买入│70.47元->64.67元 券商│观点 瑞信│数字化转型带来增长可期，派息比率承诺正面 瑞银│派息增加提升股东回报，回购及稳定资本支出有惊喜 里昂│去年下半年业绩符预期，股息增长胜预期 花旗│成本控制有效得宜，频谱提升5G投资回报 野村│去年业绩符合预期，资本支出稳定及增派息有正面支持 摩根大通│派息增长有惊喜，料今年服务收入及盈利增长良好 摩根士丹利│去年服务收入、EBITDA及净利润基本符合预期 星展│去年收入及盈利增长符预期，关注5G高成本投资 麦格理│去年下半年收入、盈利及EBITDA利润率均符预期 富瑞│去年第四季收入盈利符预期，对承诺三年内派息增至70%感到惊讶