《大行报告》高盛:安踏(02020.HK)去年下半年纯利高预期3% 维持「买入」评级
高盛发表研究报告指,安踏体育(02020.HK)去年下半年净利按年增长11%,高於该行预期约3%;毛利率达59.3%,大致符该行预期。去年下半年销售额按年增长27%,当中安踏品牌销售额增加,但运营支出比率也高於预期,广告促销费用大增。同时,期内来自Amer的贡献及外汇收益亦有提升。
该行指出,去年下半年广告促销开支增加,或与冬奥相关费用有关,关注安踏与Fila品牌2022年增长指引,以及疫情下本年初至今表现,与安踏核心品牌升级举措等,维持对安踏的「买入」评级,目标价186元。
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