新奥能源(02688.HK)今早股价抽上，盘中曾高见122.7元一度弹高24%，最新报118元升19.3%。中金表示新奥去年核心业绩符合预期，2022财年指引较为积极。公司预计2022财年全年核心利润(挂钩派息)按年增长12-15%，天然气零售气量规模按年增长12-15%，毛差维持在0.5元人民币/方左右，泛能/增值业务收入分别按年增长50%及30%，新开发居民用户240万户，新增城市燃气/泛能项目数合计 50个。该行认为新奥2022年指引优於市场悲观预期。 新奥能源上周五(18日)公布去年业绩，营业额931.13亿元人民币按年升30%。纯利77.55亿人民币按年升23.5%；每股盈利6.88元人民币。派每股末期息2.11港元，上年同期派2.1港元。连同中期派息每股0.59港元，全年共派每股2.7港元。 截至去年底，集团总天然气销售量达331亿方，按年增长12%。当中，零售气量按年增长15.1%至252.69立方米，带动天然气零售业务收入上升21.6%至492.47亿人民币。该行指新奥能源 【今年指引佳 缓悲观预期】 瑞信发表报告表示，新奥能源去年核心盈利71.5亿人民币按年升14.6%，接近市场原预期升13至15%的上限水平，年内完成262万户新开发家庭用户的工程安装安年升14%，优於管理层原先240万户的指引。新奥管理层给予今年开发家庭用户的工程安装目标为240万户(按年跌8%)，料增值业务毛利增长30%，公司给予2022年核心盈利增长指引为12至15%。该行上调对新奥投资评级由「跑输大市」升「中性」，将目标价由130元降至110元。 摩根大通发表报告表示，新奥能源给予2022年指引并非原先预期般坏，虽然一些投资者原担心公司天然气量增长放急剧下跌，而管理层今年给予增长12-15%增长指引，维持「增持」评级及目标价145元。 --------------------------------- 下表列出10间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价(港元) 中金│跑赢行业│173元 高盛│买入│163元 建银国际│跑赢大市│160元->120元 汇丰环球研究│买入│145元 摩根大通│增持│145元 华泰证券│买入│143.74元 瑞银│中性│130元 花旗│买入│155元->125元 摩根士丹利│减持│112元 瑞信│跑输大市->中性│130->110元 券商│观点 中金│去年核心业绩符预期，今年指引积极 高盛│去年业绩符预期 建银国际│去年盈利表现符预期 汇丰环球研究│去年业绩理想，负债改善，股息提高 摩根大通│去年业绩优於预期，利润率增长强劲 华泰证券│泛能业务业务向好，增值业务恢复 瑞银│去年业绩胜预期，受新接驳费推动 花旗│去年核心盈利符预期 瑞信│去年业绩接近市场预期上限 公司指引正面 大和│去年核心净利润增长胜预期 摩根士丹利│今年天然气零售气量规模指引按年增长12-15%