瑞信发表研究报告指出，永达汽车(03669.HK)去年纯利按年增长53%至24.8亿元人民币，符合预期。其业绩的主要驱动力是豪华新车毛利按年增长44%，主要由于降低零售价折扣，减少经销商库存，以及半导体供应短缺情况下，令毛利率按年增长0.9个百分点。 该行指出，永达汽车去年第四季虽然销量下跌，但季内纯利达6.78亿元人民币创新高，按年增长26%，按季增长8%。至于今年首季，基于晶片供应形势好转，中国豪华车零售价折扣开始加大，例如宝马品牌的零售价格折扣在2021年11月达8.3%，其后至今年2月止的三个月分别升至8.9%、9.2%及10.2%。而作为中国最大宝马品牌经销商，永达汽车的新车利润率可能会下降。 瑞信将永达汽车2022至2023财年的利润预测分别下调11.5%至13.3%，目标价由19元下调至12元，维持「跑赢大市」评级。