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《大行报告》野村下调百胜中国(09987.HK)目标价至411元 评级「买入」
对於深圳封城,野村认为,百胜中国(09987.HK)在深圳拥有约400间餐厅,占其中国总网络的3.5%。百胜在餐厅同行中拥有最高的外卖能力,2021财年肯德基及必胜客的场外销售占比约为60%及43%,故相信即使封城,仍能录得销售。 至於遭美国列入「预定摘牌名单」,野村称,虽然投资者担心百胜在美股及港股交易量有差异,然而,若百胜将其港股改为第一上市,将有资格进行南向交易港股通,或会改善交易。百胜目标2022年净增加1,000间至1,200间新店,料可部分抵销同店销售疲软,尤其2022年下半年。 野村基於更保守的同店销售假设,将百胜2022年及2023年净利润降低5%至5.4%,反映中国加强防疫措施,将百胜目标价由454.5元调低至411元,重申评级「买入」。(me/u) ~
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