大行评级 | 瑞信:升北京汽车(1958.HK)目标价至2.75港元 维持中性评级
格隆汇3月14日丨瑞信发研报表示,北京汽车(1958.HK)的北京奔驰(Benz)合资公司毛利率优于预期,该行将公司2021至23年盈利预测上调3.1%至6.2%,目标价亦由2.7港元上调2.75港元,维持“中性”评级。报吿提到,梅塞德斯2021年第四季业绩显示,尽管北京奔驰季内销量按年下降7%,盈利仍按年增长13%,业绩优于预期。瑞信认为,北京奔驰合资公司的季度净利润增长是由于2021年第四季产品结构的改善;期内因欧元贬值令人民币的进口零部件成本降低了3.4%;及芯片供应短缺,令零售价较理想。瑞信续表示,北京奔驰合资公司今年起较为疲弱,首两个月总销量按年下降12%,远低于期内整体乘用车行业15%的按年销量增长。该行认为,销量疲弱是由于关键零部件供应商的问题。该股现报2.28港元,总市值183亿港元。

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