瑞银将中银航空租赁(02588.HK)目标价由78元下调至71元，维持评级为「买入」，去年纯利为5.61亿美元，按年增10%，符合该行及市场预期。随著世界各地重开航空旅游，扭转自2019年以来的下降趋势，于去年下半年平均租赁收益率上升10个基点至9.6%，并维持35%的派息率。 公司向俄罗斯航空出租18架飞机，将因为俄罗斯被制裁而受到影响，占账面值和收入约4.8%，由于或会获得较低租赁费用率，故瑞银将中银航空租赁在2022年至2023年的税后净利润预测下调7％至9%。该行相信，随著全球流量增加，这可透过降低飞机减值开支而得以缓解，故仍预测集团两年的每股收益复合年增长率为19%。 该行将目标价下调9%，以反映盈利变化，又指自2月23日以来，股价下跌25%，充分反映市场对于俄罗斯带来的负面影响，其账面净值总额为9.35亿美元的风险敞口，故维持「买入」评级。(ca/u) ~