瑞银发表研究报告指，港铁公司(00066.HK)2021年基本业务纯利按年增长近155%，主要受惠於铁路业务的利润贡献转正及房地产开发利润增加约70%，业绩符合预期。全年派息增长3%至每股1.27元，较瑞银预测略低出2%。 报告指出，受惠於去年香港疫情形势较稳定，去年下半年本地客流量按年增长约31%，恢复至2019年约90%水平，同时推动经营杠杆，令下半年营运支出高於预期，按年增长6.5%，蚕食上半年约6%的减幅。去年车站商务收入按年跌2%，当中租金收入的下跌大部分被强劲广告收入所抵销。 港铁预计今年「日出康城」第十期(LP10)、「港岛南岸」第一期(晋环)及第二期(扬海)的利润将入账，推售计划方面，预期何文田站第二期、「日出康城」第十一期及「港岛南岸」第四期在年内推出。港铁又透露，将开展北环线及洪水桥站项目，预期在港府北部都会区规划中发挥关键作用。 瑞银根据2022年底预测资产净值每股53.9元的约20%折让，将目标价由44.4元下调至43.1元，并将2022至2023年盈利预测下调10%至27%，以反映第五波疫情影响等。