长和(00001.HK)将於下周四(17日)公布去年业绩，受惠於旗下港口业务期内表现强劲，抵销了电讯业务因意大利电讯业务作出非现金商誉减值、以及能源业务与Cenovus Energy合并重组带来非现金外汇储备亏损等因素影响，本网综合5间券商预测，长和2021年按IFRS(国际财务报告准则)16後基准的纯利介乎310.12亿元至346.5亿元，较2020年同期的291.43亿元，按年上升6.4%至18.9%；中位数330.77亿元，按年升13.4%。 综合3间券商预测长和2021年按IFRS 16前纯利分别为330.77亿元及337.83亿元，较2020年同期的290亿元，按年升14.1%至16.5%。 综合3间券商预测长和2021年收益总额介乎3,906.63亿亿至4,334.55亿，较2020年4,038.46亿，按年下跌3.3%至升7.3%。综合5间券商预测，长和2021年每股股息介乎2.65元至3.04元，较2020年每股派息2.314元，按年升14.5%至31.4%；中位数2.72元按年升17.5%。市场将关注长和管理层对潜在出售英国及欧洲资产的最新业务、未来派息及潜在股份回购的指引。 【港口业务强劲 抵销电讯影响】 高盛今发表报告，料长和按IFRS 16前基准2021年纯利330.77亿元按年升14.1%，料其中48亿元来自一次性收益(来自出售非英国电讯铁塔资产交易、及已计入能源业务与Cenovus Energy合并重组的亏损因素)，若撇除一次性因素後估计长和2021年核心盈利按年升21%至283亿元，主要受港口业务(料按年升42%)强劲表现所支持。此外，该行亦留意欧元及英镑兑港元自今年2月中以来已累计贬值各5%及3%，指长和於去年上半年有59%业务来自欧洲(其中英国占比23%)，关注此影响因素。 摩根士丹利上月中发表报告，预测长和去年按IFRS 16前基准2021年纯利按年升14.6%至332.2亿元，料2021年EBIT录631.59亿元按年升17%，其中料港口业务EBIT录105.02亿元按年升56%、料零售业务EBIT录115.96亿元按年升6%、估计基建业务EBIT录198.85亿元按年升8%，并料。大摩料长和2021年每股派息均可按年升15%至2.65元。 大摩料长和去年下半年核心盈利年跌16%至148亿元，料相信受到3欧洲业务在去年下半年EBIT按年跌35%及零售业务EBIT按年跌16.6%所拖累，但料港口业务於2021年下半年EBIT按年升76%表现，支持了集团总体业绩。 ------------------------------------------ 本网综合5间券商预测，长和2021年按IFRS(国际财务报告准则)16後基准的纯利介乎310.12亿元至346.5亿元，较2020年同期的291.43亿元，按年上升6.4%至18.9%；中位数330.77亿元，按年升13.4%。 券商│按IFRS 16後基准2021年纯利预测│按年变幅 瑞信│346.5亿元│+18.9% 美银证券│336.99亿元│+15.6% 高盛│330.77亿元│+13.4% 花旗│327.5亿元│+12.4% 汇丰环保研究│310.12亿元│+6.4% 按长和2020年IFRS 16後纯利291.43亿元计 ------------------------------------------ 综合3间券商预测长和2021年按IFRS 16前纯利分别为330.77亿元及337.83亿元，较2020年同期的290亿元，按年升14.1%至16.5%。 券商│按IFRS 16前基准2021年纯利预测│按年变幅 瑞银│337.83亿元│+16.5% 摩根士丹利│332.2亿元│+14.6% 高盛│330.77亿元│+14.1% 按长和2020年IFRS 16前纯利290亿元计 ------------------------------------------ 本网综合3间券商预测长和2021年收益总额介乎3,906.63亿亿至4,334.55亿，较2020年4,038.46亿，按年下跌3.3%至升7.3%。 券商│2021年收益总额预测│按年变幅 摩根士丹利│4,334.55亿元│+7.3% 瑞信│4,101.69亿元│+1.6% 里昂│3,906.63亿元│-3.3% 按长和2020年收益总额4,038.46亿元计 ------------------------------------------ 综合5间券商预测，长和2021年每股股息介乎2.65元至2.81元，较2020年每股派息2.314元，按年升14.5%至21.4%；中位数2.72元按年升17.5%。 券商│2021年每股股息预测│按年变幅 汇丰环保研究│2.81元│+21.4% 美银证券│2.72元│+17.5% 瑞银│2.72元│+17.5% 高盛│2.67元│+15.4% 摩根士丹利│2.65元│+14.5% 按长和2020年每股派息2.314元计 (ta/w) ~