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《大行报告》大摩上调电盈(00008.HK)目标价至5.3元 评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告,电讯盈科(00008.HK)去年下半年业务增长强劲,媒体业务按年升58%,但有部分被香港电讯(06823.HK)服务及解决方案业务下降所部分抵销。 由於东南亚和中东地区的强劲增长,去年OTT月活跃用户及付费订阅用户分别按年增长30%及58%,免费电视广告收入增长127%,EBITDA转为正数,管理层预计OTT业务将在今年实现EBITDA收支平衡。 该行指,电盈所获香港电讯股息的传导率升至100%,意味收益率为8.5%,考虑到媒体业务盈利能力提高,将2023 年EBITDA预测上调2%,并将2022至2023年每股派息预测提高7%,目标价由5.2元上调至5.3元,以反映媒体业务价值上升及净债务水平下降,予「增持」评级。
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