25日港股盘后阿里巴巴公布业绩，截止12月末的季度营收同比增幅降至上市以来最低水平，净利润锐减74%，凸显互联网监管整顿的冲击。包括中金、大和在内的机构认为阿里的收入情况不及预期，大和对其云业务放缓感到失望，中金并下调阿里港股目标价11%至161港元。

隔夜阿里巴巴ADR收跌0.7%，报108.93美元。

中金分析师白洋等在报告中指出，由于宏观经济疲软和竞争加剧，阿里巴巴2022财年三季度收入略低于预期，不过因较好的成本费用控制，非通用会计准则净利润超预期。

核心电商收入同比下降1%，主要因市场环境疲软导致线上商品交易总额同比仅个位数增长、国内电商竞争加剧，给予商家扶持补贴等。

鉴于核心电商业务承压，将公司2023财年收入和非通用会计准则净利润预测均降低3%，分别至9417亿元人民币和1490亿元。

由于云业务板块的估值中枢下移，将美股和港股目标价均下调11%至165美元和161港元，维持跑赢行业评级。

大和分析师John Choi等在报告中指出，阿里巴巴业绩令人失望，主要部门的收入和利润率均不及预期。

尽管已经预计到公司未来2-3个季度的客户管理收入前景疲软，但仍对公司云业务的放缓感到失望，并预计公司新业务将会需要数年时间才会结出果实。下调公司美股目标价至160美元，因估值吸引力重申买入评级。

花旗分析师Alicia Yap等在报告中指出，阿里2022财年三季度业绩喜忧参半，收入低于市场一致预期1.2%，调整后每股盈利超过预期。尽管公司云业务和核心电商的用户管理收入低于预期，但公司整体业绩还是很大程度上符合预期。国际商务和本地消费服务更大的亏损率表明公司在这些领域的投资有所增加，维持对公司的买入评级。