作者 | 明野

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大家好！今天市场的成交在缩小，8000多亿。现在是最严重的观望期，大家都在找方向。目前看能打破这种观望的，只有一季报行情来，所以现在依旧低头找机会。

药明康德昨天发布业绩快报，增速超前期业绩预吿上限，预计2021年实现营业收入229.0亿元，同比增长38.5%；归母净利润50.97亿元，同比增长72.19%；归母扣非后净利润40.64亿元，同比增长70.38%；经调整Non-IFRS归母净利润51.31亿元，同比增长41.08%。

今天药明康德投资者交流会上给到的2022年业绩增速指引超60%，将创历史新高；其中国化学业务94%，其余业务增速25%左右。对于长期发展，公司管理层表示，基于公司CRDMO业务的商业模式非常好，后续持续增长可期。

各机构对药明康德的盈利预测也随之上调：预计公司2021-2023年归母净利润分别为51.0亿元、81.8亿元、104.0亿元，同比增长72.2%、60.4%、27.2%；对应PE分别为56x、35x、27x。

不论市场情绪如何，CXO近两年的业绩还是很能打的，尤其是药明康德这种全产业链布局的龙头企业，前端研发向后端生产导流，业务粘性强，并且规模还能不断放大。

今天主流白酒里，酒鬼舍得一度冲高，但随后回落，高端白酒里，老窖尚好，茅台无聊，五粮液无语，区域酒今天除了洋河，全线回落，今天表现好的以非主流为主，金种子下午突然拉升涨停，开始认为应该跟今天小票活跃，整体无聊的风格有关，然后收盘后公吿引入华润，这又是妥妥的内幕了。

今天茅台的成交量14587手，2020年以来最低成交量，2018年以来倒数第三的成交量，仅次于2019年底的成交量。按过往看，这种成交量一般下杀有限，会有一波行情，如20年4月和10月后的行情，21年11月后的行情。2018年5月和2021年5月也走过一波短暂的行情，前者因为18年6月开始的强力打击P2P引发流动性危机叠加贸易战愈演愈烈崩了，后者因为7月开始的教育股崩盘恐慌情绪蔓延崩了。当然，也不绝对，如2019年底的缩量，结果20年初因为发布的经营数据不及市场预期，2月因为国内疫情，3月因为海外疫情，剁了三波。所以这样来讲，如果没有跳跃的大事件，倾向于认为茅台短期应该要关注下。而且今年整体策略以防守为主，躺平茅台，专心工作，可能还是一个很好的选择。

最后，GWY常务会议提出推进制造业强链补链，加快新型基础设施建设，扩大有效投资。今天基建、工业设备方向大涨，大概率就是因为这个。现在有的信息，估计在水利方面，比如抽水蓄能方面会有动作。