恒生银行(00011.HK)将於下周二(22日)公布去年业绩，受期内低息环境持续令净利息收益率受压，影响净利息收入表现，本网综合5间券商料恒生银行2021年除税前溢利介乎185.35亿元至202.2亿元，较2020年同期194.14亿元，按年下跌4.5%至上升4.2%；中位数201.44亿元，按年升3.8%。 综合3间券商预测料恒生银行2021年每股股息介乎每股5.5元至5.91元，按年持平至升7.5%。由於市场预期美国及英国央行加息，憧憬恒生银行未来净利息收益率会有所改善，但同时关注本港第五波疫情严峻对本港经济及各项业务的影响，关注管理层最新营运及股息指引。 【去年息差受压 聚焦营运前景】 摩根大通估计恒生银行去年除税前溢利200.91亿元按年升3.5%，料净利息收入243.61亿元按年跌9.5%，料非利息收入109.38亿元按年升19.4%，料预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨降至13.94亿元(对比2020年为27.38亿元)，估净利息收益率收窄至1.5%，料成本收入比率39.7%，估计去年股本回报为9.6%，料每股全年股息增至5.7元。 花旗料恒生银行去年每股股息会维持於5.5元，以反映料去年纯利按年跌5.8%预期，料去年净利息收入按年跌11.7%，净利息收益率收窄至1.49%，并估计手续费及佣金收入按年升逾11%，料恒生截至去年年底的普通股权一级资本比率降至16.5%。 瑞银本月初发表报告表示，经历年初至今反弹後，港银目前估值相当於未来一年预测市账率1.2倍，仍低於五年平均值即1.3倍。该行继续看好港银，港银净息差趋势有望改善，资产质量稳定。在加息周期及稳健宏观前景下，港银正进行中期估值重评。 ------------------------------------------ 本网综合5间券商料恒生银行2021年除税前溢利介乎185.35亿元至202.2亿元，较2020年同期194.14亿元，按年下跌4.5%至上升4.2%；中位数201.44亿元，按年升3.8%。 券商│2021年除税前溢利预测│按年变幅 中金│202.2亿元│+4.2% 海通证券│201.72亿元│+3.9% 瑞银│201.44亿元│+3.8% 摩根大通│200.91亿元│+3.5% 花旗│185.35亿元│-4.5% 按恒生银行2020年除税前溢利194.14亿元计 ------------------------------------------ 综合3间券商预测料恒生银行2021年每股股息介乎每股5.5元至5.91元，按年持平至升7.5%。 券商│2021年股息预测│按年变幅 中金│5.91元│+7.5% 摩根大通│5.7元│+3.6% 花旗│5.5元│持平 按恒生银行2020年每股派息合共为5.5元计