摩根大通发表研究报告指出，中资电讯股於今年开局强劲，中移动(00941.HK)、中电信(00728.HK)及联通(00762.HK)股价年初至今分别累升20%、17%及11%，相信是由於市场风向轮动至防御性价值股，以及中移动的H股回购计划，引发投资者对中资电讯股宣布更多有利於股东政策的猜测。在稳健的行业背景下，该行对中资电讯板块保持正面。 该行认为，考虑到中移动未来两年增长放缓的预测，以及较弱的股息能见度，料其今年至今的股价反弹後的上行空间有限，估值相对偏高，但相信受惠於股权激励计划，对其目标价由52元上调至60元，维持「中性」评级。 摩通建议投资者由中移动换马至联通，认为联通股价跑输後仍有追赶空间，料联通具有潜在吸引力的股息政策，以及H股较A股股价有大幅折让，且受美国投资者的技术抛售压力较小。目标价5.7元，评级「增持」。 至於该行对中电信的目标价由3.6元升至3.7元，评级「增持」。