作者 | 明野
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大家好,这个周五市场表现还是很差,创业板指继续下行。市场是有传出美联储可能提前召开会议紧急加息。目前对3月加息50bp的概率超过90%,但是对于紧急加息还没有什么预期。
听上去非常魔幻,作为美联储量化宽松的一部分,美联储的债券购买计划要等到2月末或3月初才结束。如果真的紧急加息的话,这样将意味着美联储在进行资产购买这一宽松政策的同时,收紧利率以遏制几乎完全由供应驱动、美联储无法控制的高通胀。
周末美国称俄罗斯最早可能在下周采取进攻性军事行动,令市场对乌克兰局势的担忧加重,国际油价大幅上涨,布油涨近4%,接近95美金/桶。俄罗斯原油和天然气的产量占全球总量的12%和17%。
最近全球市场走的都是通胀的逻辑,遏制通胀,导致加息预期上升,进一步对成长股造成压力。而我们内部要稳增长,所以需要更大的放松力度,进而可能导致美国利率上的越多、中国利率下的越多。
目前美债利率上升很快,但美元走强幅度受限,商品价格不跌反升。这意味着,虽然市场已经对美联储加息和缩表计入较高预期,但如果政策最终要有效,可能需要“矫枉过正”吧。
短期还是等周一晚上看看结果,如果没有紧急加息,那么市场可能会有一个喘息的机会。
2月12日,国家药监局附条件批准辉瑞新冠口服药“Paxlovid” 进口注册。
根据辉瑞EPIC-HR研究最终分析结果:症状出现五天内接受治疗的患者中,与安慰剂相比,Paxlovid可使COVID-19相关的住院或因任何原因死亡的风险降低88%。Paxlovid的有效率接近90%,远超默沙东Molnupiravir的30%;新冠口服药的获批会大大降低因新冠引起住院或死亡,这使得可采取居家隔离、按时服药的新型治疗策略,从而进一步减轻医疗系统的压力。
订单上:2月8日,辉瑞披露预计2022年Paxlovid新冠口服药的销售额约为220亿美元。其中美国方面,辉瑞表示将在2021-2022年向美国政府提供2000万个疗程;英国政府签署的协议采购的疗程总数达到275万个;加拿大已订购相当于100万个疗程的Paxlovid,并可再购买多达50万个疗程;澳大利亚首批订购50万份。此外,辉瑞还和药品专利池(MPP)签署了一项自愿许可协议,以帮助在占世界人口约53%的95个低收入和中等收入国家扩大可及性。
审批进度上:2021年12月22日,Paxlovid已获得美国FDA紧急授权申请(EUA);2021年12月31日,Paxlovid新冠口服特效药通过英国监管审批,准许使用;2022年1月27日,欧洲药品管理局(EMA)批准使用Paxlovid;此外澳大利亚,新加坡等均批准使用Paxlovid。此次国家药品监督管理局的附条件获批将进一步打开市场空间。
根据辉瑞2021年财报,2022年新冠口服药Paxlovid的计划产能为1.2亿疗程,中国CDMO公司为辉瑞贡献了绝大部分产能
2021年11月和12月,辉瑞与凯莱英先后签订30亿元和27亿元CDMO订单,可能即为该新冠口服药。2022年2月11日,博腾股份发布公吿,与辉瑞签订CDMO采购订单,订单金额为6.81亿美元,约合43亿元人民币,可能同样为该新冠口服药。
除了CDMO外,原料药板块作为中国医药制造的重要环节也值得关注,产业趋势及经营节奏预计将迎来拐点。相关公司:普洛药业、司太立、天宇股份、奥翔药业等。
当然也有很多人在预期抗疫政策的放松,最近看机场,酒店,线下消费等等都有上涨。但是个人觉得还不要过于乐观,我们可能会在对内防疫上更加注重效率和精准,但是对外开放可能性很低。这边转一个会议纪要。
新冠专家曾教授会议要点:
1、打开国门目前还不乐观,目前还不具备条件,新冠目前的传染力强,冬季传染病高发、海外疫情还是高峰期,放开的前提是不大规模感染。首先要做的不是打开国门,是清零精确化、节约成本和时间,缩短防护期,等海外疫情清零再去考虑放开;
2、不要设放开时间点,容易被动,需要观察,现在不是好时机。打开国门还是要走在欧美国家后面,不要被他们带乱了。
3、新冠疫苗用于健康人群,新冠药用于患病人群,疫苗和新冠药结合使用,未来疫苗序贯接种会推进;
4、药监局不可能是只为了一个冬奥会去批准辉瑞新冠药,有更长远的考虑和决策;未来也会在医院中使用;
5、WHO降低风险等级不能一刀切,很多国家疫情还很严重很困难,根据各国不同情况去分列;
6、 奥密克戎没有人敢说是最后一个突变株,海外其他国家打开是好事,但我们不会那么大的损失去打开,等天气变暖了再观察奥密克戎怎么样,后面会考虑去逐步放开。