中金发研报指，目前中国主要新能源车企开始公布1月销量，数据上来看，比亚迪(1211.HK)、哪咤和零跑按月继续保持小幅增长，产销表现强；而蔚来(NIO.US)、理想(2015.HK)、小鹏(9868.HK)、极氪和广汽埃安按月则小幅下滑，上述车企合计乘用车销量近16.6万辆，按月降幅低于历史同期。行业端看，虽然1月新能源处于消费淡季，但该行预计实际销量表现强劲。

乘联会预测1月狭义乘用车零售达205万辆，按年跌6.2%，按月跌3%。中金认为，目前市场较为担心终端需求的问题，负面因素主要有终端折扣收窄及电池涨价，此外12月底的抢装及车型涨价也带来冲击，但往前看，重申汽车需求仍处于触底向上周期，考虑到春节错期影响，3月份数据更值得关注，库存恢复及持币待购需求释放都有望支持销量增长。

中金建议关注头部自主整车和新势力车企，包括长汽(2333.HK)、长安(000625.SZ)、吉利(0175.HK)、小鹏、理想、蔚来；稳增长预期下，关注重卡产业链，如潍柴动力(2338.HK)、中国重汽(3808.HK)、威孚高科(000581.SZ)及奥福环保(688021.SH)。