Jason 陈伟聪/uSMART研究部总监 毕业于香港城市大学工商管理学院，主修经济及金融考获特许财务分析师(CFA)专业资格拥有逾13年港股研究和资产管理相关经验
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美股昨日走势如过山车，道指盘中曾跌逾1，000点最后收升，市场关注的俄罗斯与乌克兰紧张局势暂时没有升级，沽空盘紧急被挟下上演「V型反转」，不过后续仍需关注美俄会谈情况，一旦冲击升级而美国实施制裁或对欧洲方面经济造成较大影响，全球能源供应也可能造成不稳，市场短期对于上述不明朗因素担忧有所增加。参考克里米亚战争为例，笔者预期事件不会大幅恶化，但短期会加剧金融市场的动荡。今周加拿大央行及美联储将举行议息会议，市场预期联储局会更快收紧货币政策以应对通胀升温，不过近期长期债息有所回落，孳息率曲线进一步趋平下，加上此前美国经济数据如非农就业人数不如市场预期，当美国经济有所转差时，美联储考虑收紧货币政策时将有制肘，故需关注美联储加息和缩表时间表的进一步启示。
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港股受A股疲弱拖累，今日除内房物管，以及个别消费板块外，大部分板块均录下跌。整体而言，港股近期受外围不明朗因素增加，市况承压资金倾向避险为主，加上即将进入农历新年假期，市场成交会倾向淡静，走势转弱下料短期在24，000点附近会有较大支持，短期料反复震荡为主，相信经过整固之后，估值修复行情在假期后才再度出现，继续关注内地的稳增长政策，最新商务部表示汽车、家电、家具、餐饮是消费的「顶梁柱」，继早前开展家电家具下乡政策，不排除汽车和餐饮，甚至个别行业会有进一步的产业刺激政策。
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赣锋锂业(1772)发盈喜，业绩超市场的预期，主要受惠期内锂价上涨所致。参考生意社锂电价格走势，目前锂价仍在高位徘徊，今年企业倾向签订短约来作供应，锂价有机会要到第二季在供给增加下才有回落压力，今年赣锋首季度业绩相信仍能保持高速增长。早前发改委提出的《促进绿色消费实施方案》取消各地新能源车辆购买限制，预期今年新能源车产销将加速增长，加上储能领域对锂的需求亦上升，今年缺锂的局面大概率延续，供不应求局面最快要到明年随着锂盐产能大幅释放才开始改善。整体来看，赣锋短期业绩有机会因锂价波动，以及锂辉石成本上升而受影响，中长线业务仍具发展前景。目前锂价仍在高位徘徊，市场对其盈利预测继续上调，以未来12个月市盈率约33倍，相比过去5年历史平均约43倍为低，不排除可趁盈喜利好，有望追回早前落后于锂价的涨幅。
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恒大近期积极与境外债权人持续进行沟通与对话，加上早前有传广东省将于3月前推出恒大债务重组框架，市场对于今个月下旬偿债高峰期而出现的债务违约担忧有所舒缓。此外，早前有传出现流动性危机的世茂(0813)亦积极自救，今日股债均回升。根据去年中期财报，世茂有约450亿的短期债务，若继及表外负债和信托相信仍具压力，不过一旦世茂能成功出售上述项目，相信短期出现债务违约的机会大幅降低。近期一系列内房宽松措施，令房地产行业融资渠道有所改善，短期高负债内房板块不宜再过度看淡。由于世茂估值早前已被下调至接近违约水平，一系列瘦身行动有助降低违约风险，加上债价回升，短期估值或出现估值修复。但预期世茂未来增长动能将大不如前，中长线业务发展将跑输同行。除此之外，内房行业前景尚需时日观察，关注第二季后的楼市销售数据有否回暖迹象，一旦楼市销售有所好转，内房板块估值才会出现明显的估值修复行情，预期大型国企和负债较低的内房可继续跑赢同业。
Jaco 袁永杰/uSMART投资顾问总监毕业于诺桑比亚大学，主修国际商业管理拥有10年港股、美股研究及操作经验，擅长利用各种分析方式和宏观经济环境分析对股票及市场作出预测
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俄罗斯和乌克兰局势紧张加剧，加上忧虑美国联储局快将加息，打击投资者风险情绪，令美股早段急跌，纳指一度跌４.9%，道指亦跌超过1100点，不过收市前Ｖ型回升。道指收市转升99点，报34364点。标指收市转涨0.28%，报4410点。以科技股为主的纳指收市转升0.63%，报13855点。VIX波动指数抽升34.97%，高见38.94。总括而言，现时美股三大指数已跌穿重要技术支持位，虽然昨天有V型反弹，但整个技术走势完全被破坏，相信近期或会有更深的调整，在宏观经济角度方面，联储局在高通胀下只有收水，会令估值在历史新高的美股造成重大打击，即使要入市也是用反弹的心态去操作，不要轻易抄底
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中国2021年外贸进出口规模达到6万亿美元，不过商务部官员表示，在去年6.05万亿美元规模、30%高速增长的基数之上，今年外贸形势十分严峻，稳增长的困难和压力前所未有。此外，世茂据报列34个重点项目待售，佳兆业亦开始变卖资产下，内房相关板块走势跑赢大市，但受到外围股市影响下，科技股走弱拖累大市。恒指收报24243点，下跌412点，成交比昨天少，有1464亿，上升股份数目只有22%，跌势十分全面。总括而言，早前的升幅都缺乏成交配合，24100点是一个十分重要的技术支持位，如果跌穿港股将会重回弱势．在联储局收水及Ａ股走势转差下，所有梦想股均不要沾手，基建相关，传统国企亦是可以趁低买入的板块，至于大型科技股暂时都是区间上落。
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