《大行报告》大摩:兖矿能源(01171.HK)去年盈利低於预期 评级「减持」
摩根士丹利发表报告指,兖矿能源(01171.HK)日前发盈喜,预计2021年度中国会计准则下净利润将达到160亿元人民币,按年增长125%;扣除非经常项目後纯利料达157亿元人民币,增长147%,低於大摩国际会计准则下盈利预测172亿元人民币。单计去年第四季,在煤价回调拖累下净利润按季下跌19%。
期内兖矿的煤炭产量及销量分别按年下跌13%及28%,主要来自於国内煤矿产能增长放缓及澳洲因洪水而出现物流中断。去年甲醇产量按年增长37%;另外醋酸和乙酸乙酯已成为新利润贡献来源。
大摩估计兖矿能源2021年每股派息料达到1.64元人民币,高於公司每股0.5元以上的指引,股息率达到11%。大摩对煤炭行业维持审慎看法,给予「减持」评级,目标价11.23元。
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