高盛发表研究报告指，虽然京东(09618.HK)近期股价受中国宏观经济、疫情及腾讯(00700.HK)减持影响而回落，但仍认为京东具有韧性的第一方及第三方零售业务，可凭借强大的供应链能力继续推动基本面稳健增长，2022年收入料保持逾20%健康增长，利润率亦将表现稳定。 京东预期于3月上旬至中旬公布第四季度业绩，受惠于跑赢行业的GMV、高利润率超市业务增长及经营杠杆所推动，高盛预计第四季收入增长约22%，京东零售业务利润率提升至2.1%，评级「买入」，并续列入「确信买入」名单内。 该行表示，京东现估值具吸引力，相当于核心业务京东零售预测市盈率约20倍，2022财年息税前利润(EBIT)利润率料3%，仍未计入公司其余业务包括京东物流(02618.HK)持股、新业务、投资及超过200亿美元的净现金。 但由于宏观经济疲软，该行将2021至2023年收入预测下调约1%；考虑具纪律性投资策略及京东物流产能利用加快，同期非国际会计准则下EBIT预测则提高1%至12%，H股目标价由477元下调5%至453元。