| 今日市场短评

港股收盘，恒指收跌0.83%，恒生科技指数盘中刷新历史低位，收跌1.75%；在线教育、影视娱乐、餐饮、物业管理等板块齐挫；恒腾网络逆市大幅收涨33%。

| 窝轮焦点

中芯国际（00981）

中芯认购证（11981）到期日：2022年6月杠杆：5.48倍

国君香港：半导体景气度高企 第三代半导体前景广阔 建议低吸华虹和中芯国际

全球半导体产业链转移、5G产品迭代、新能源汽车需求放量叠加疫情导致的半导体产能利用率降低等因素，导致全球半导体行业供需持续失衡。2021 年以来，半导体行业高速扩张持续，行业景气度高企。

半导体行业高速扩张持续，销售额创新高：数字转型推动许多颠覆性应用需求激增，进入下半年以来，全球范围内半导体扩张速度在经历过短暂增幅缩窄后恢复高增速趋势。根据 SEMI 数据，2021年11月北美半导体设备制造商出货金额为39.3亿美元，同比增长50.6%；北美 1-11 月半导体设备总出货总额为 390.4 亿美元，同比增长约 44.2%。同时，2021 年全球半导体设备出货额将高达1,030 亿美元，同比增长 56.5%。根据 SIA 数据，今年全球半导体的销售额将达到5,530 亿美元，创下新高，同比增长 25.6%。我们认为半导体行业供需失衡仍未到拐点，行业景气度将会持续。

| 牛熊证焦点

恒生指数（HSI）

恒指熊证（59928）到期日：2022年6月回收价：23421杠杆：43.56倍

瑞信下调恒指3个月目标位至24000点 明年转折点或在两会后

据香港经济日报周三报道，瑞信大中华区首席投资总监邵志铭表示，其已把恒指未来3个月目标价由25000点下调至24000点。周三午盘初，恒指报23053.85点，跌0.97%。

他认为，潜在转折点将出现2022年3月的全国两会。若中央没有给出更大经济振兴措施并对地产行业作出更大动作，投资者将继续观望态度，香港市场将难以反弹。

他表示，明年投资主题是政策受惠股，包括新能源、半导体及电动车。电动车方面，他较为看好产业链中上游公司，专注能见度较高及业务好的企业。新能源方面，太阳能板块除了政策支持，供不应求将持续，加价后销售仍然良好。

| 衍生品资金流入/流出