作者 | Len

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【阿里巴巴投资者日：菜鸟物流运营能力取得扎实进展】

点评：中国快递物流业正面临全球供应链深刻变革、商业快速裂变、行业绿色转型和智慧化升级等机遇与挑战。目前菜鸟在物流核心能力建设上已取得一定进展，菜鸟全球物流服务已可帮助商家实现全球Top20城市5日达、整体节省20%的供应链成本，"一杯咖啡钱送全球"跨境包裹服务成为行业标杆，端到端进口供应链服务也成为海外品牌进入中国的第一选择。预计坚持做产业互联网公司的战略方向，将帮助菜鸟打造互联网数字化优势，同时不断夯实物流实业，在基于身位优势的前提下持续夯实服务壁垒，支撑菜鸟未来更稳健可持续的发展。

【高盛：料阿里巴巴将重新审视整体愿景和战略 评级买入】

点评：预期阿里将重新审视并重申其整体愿景和战略，并提供个别业务线的更新和蓝图，当中在三大战略支柱，即国内消费、全球化及云计算中，竞争、市场份额和利润率等成为关注重点。预计阿里将提出潜在的新战略举措，包括重新审视平台的商家主张，并改变消费者行为，此外也需关注宏观环境复苏对中国市场的增长前景、行业竞争、商家的津贴及支持、新业务的进展、本地客户综合化及菜鸟物流的扩展。

【交银国际：京东业绩增长相对更为稳健 维持买入评级】

点评：实物电商行业增速放缓，11月调整后同比增长4.9%。对比双11大盘低双位数的增长，交银认为消费需求在大促期间得到释放，尤其是服饰、母婴品类在大促后消费同比下降。由于消费端疲弱和供应链紧张，双11成交额增速放缓，主要电商平台加强扶持中小商户。抖音和快手抢占行业增量，长期来看，消费场景多元化是大趋势，但B2C电商在用户心智、平台基础建设、商家服务能力占优，将长期作为电商京东集团业绩增长相对更为稳健，推荐关注京东确定性更高。

【瑞幸咖啡4.6亿美元债务重组获得美国法院批准】

点评：瑞幸债务重组计划获批准，意味着这项在开曼群岛法院制定的安排可以在美国实施。那么根据法院文件，4.6亿美元票据的持有人将获得3.2亿美元现金加新债券，一些股东们在瑞幸咖啡被指虚报销售额后发起的很多诉讼也将被了结，瑞幸的债务重组在部分中概重返国内上市的背景下具有特殊意义。

【百济神州 与维立志博达成抗LAG-3抗体LBL-007全球授权和合作协定】

点评：百济神州被授予LBL-007的全球研发和生产许可，以及中国境外的独家商业化权利。

LBL-007是一款靶向LAG-3通路的新型抗体，在单药治疗和与其他百济神州产品管线中的肿瘤免疫药物联合上都具有组合潜力，其中包括与公司自主研发的抗 PD-1抗体药物替雷利珠单抗的联合，以提高抗肿瘤活性。预计发展前景广阔，不仅能够丰富肿瘤免疫治疗药物管线，也为全球临床研发的战略要务和发展机遇提供支持，甚至有助于解决全球尚未被满足的医疗需求。

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