美银证券发表研究报吿指出，中国保险业今年增长仍然疲弱，保费增长放缓，续保率低，利润下降。虽然宏观经济影响保险销售，加上客户对收入增长缺乏信心的情况下，不愿在充满挑战的环境中进行长期投资，但该行更为关注可管理的问题，包括公司于客户、产品及政策方面，以及机构改革、养老金改革和税收改革。

该行认为，机构改革的核心是佣金和团队结构，改革进程也会受到宏观和需求的影响，虽然大型险企正在引领改革潮，但预期至少需时两年才能完成，而小型险企或考虑透过更多银保合作和线上渠道以实现差异化。至于中国目前正进行的养老金改革，相信可为险企提供更好的机会，客户一旦意识到养老金产品的重要性，估计有关趋势可能会持续数年。而随着行业增长放缓，预期中国监管机构将转向推出更多支援措施。

此外，该行仍然首选友邦(1299.HK)，认为其与内地同业相比，其于市场、客户及渠道方面仍有业务扩张机会，即使持续受疫情影响，公司跨区域营运令增长更具弹性，目标价由109.4港元下调至108港元，评级“买入”。至于中资保险公司中，该行看好太保(2601.HK)及国寿(2628.HK)，太保目标价由36港元降至34港元，国寿目标价由19.3港元降至18.5港元，两股皆为“买入”评级。