《大行报告》大和上调思摩尔(06969.HK)目标价至65元 评级「买入」
大和发表报告,内地谘询电子烟管理办法对思摩尔(06969.HK)等主要行业参与者影响积极,重申思摩尔「买入」评级,目标价由55元提高至65元。
大和指,正如该行之前所预期,新规则在很大程度上遵循了传统香烟在生产、批发和零售方面的许可程序,认为这些规则与美国烟草产品上市前申请(PMTA)类似,都是为了有利於主要参与者,并将刺激品牌、生产商和零售商的行业整合。
另外,大和指,新规则希望通过建立一个新的全国性的电子烟交易平台,来控制国内所有的电子烟销售和生产,所有的行业参与者都必须使用该平台,认为这可以为有效的税收过程奠定基础。但参与者获得许可证的困难程度和额外消费税的水平就未有提及。而随着对电子烟行业控制的加强和更多的行政程序,料电子烟行业在中国的整体增长速度可能比前几年要慢。
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