美团(03690.HK)公布季绩後股价受压，盘中曾低见240.4元一度下挫8.8%，市场关注新冠变异毒株Omicron影响，中金料美团业务将持续承压，指业务增速按季放缓主要受去年高基数、疫情反复、极端天气和餐饮大盘增速放缓影响。摩根士丹利料疫情不确定性，将拖累美团短期核心业务增长表现。 公司上周五(26日)公布截至9月底止第三季业绩，季度亏损99.94亿元人民币，本网综合10间券商预测中位数为亏损96.34亿元人民币，上年同期赚63.21亿元人民币。营业额按年升38%至488.29亿元人民币。按非国际财务报告准则，美团经调整EBITDA亏损40.62亿元人民币，上年同期经调整EBITDA溢利26.75亿元人民币；经调整亏损55.27亿元人民币，本网综合12间券商预测中位数为亏损54.65亿元之预期。 【季绩符预期 忧疫情挑战】 花旗表示，美团第三季业绩相对符合预期，公司优先集中供应链物流，并采合理定价及放缓用户增长，或意味亏损於第三季见顶。但基於在召车、即时购物、自动驾驶及地图投资，第四季新业务亏损料增加。该行下调美团目标价由364元降至342元，维持「买入」评级，亦认为短期股价下跌为收集机会。 高盛维持对美团「买入」评级及312元目标价不变。该行指美团第三季盈利表现稳固，并在外卖及到店领域维持市场领导地位，社区团购投资亦见顶，但第四季外卖业务增长逊预期，情况很可能延续至明年首季，受宏观因素及新冠限疫限制制约，以及去年高基数。纵使该行下调第四季外卖业务增长预测7个百分点至按年增长15%，仍意味该领域两年复合增长率达24%。该行维持美团外卖每日订单量在2025年增至8,000万笔的长期预测。 中银国际下调对美团投资评级至「持有」，下调目标价由340元降至288元，料短期受到疫情再燃所影响，将拖累酒店及旅游业务表现，而外卖用户体验亦潜在受到影响。 -------------------------------------- 本网最新综合14间券商对其投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 国海证券│买入│352.6元 大和│买入│350元 杰富瑞│买入│346元 中信建投│买入│344.31元 花旗│买入│364元->342元 野村│买入│354元->336元 瑞银│买入│330元 汇丰环球研究│买入│345元->325元 中金│跑赢行业│324元 招商证券国际│买入│335元->322元 摩根士丹利│增持│320元 高盛│买入│312元 摩根大通│增持│300元 中银国际│买入->持有│340元->288元 券商│观点 国海证券│两大核心业务增速有韧性，新业务持续加码 大和│为新增长领域铺路 杰富瑞│强劲执行力突出，扩大未来可接触市场 中信建投│反垄断处罚落地，升级零售加科技新战略 花旗│第四季增长受制於宏观、新冠及高基数效应 野村│核心竞争力保持不变 瑞银│业绩符预期 汇丰环球研究│短期逆境下投资 中金│疫情及宏观影响初显，预计业务持续承压 招商证券国际│宏观环境挑战将为短期前景蒙上阴影 摩根士丹利│疫情影响持续，投资高峰过去 高盛│核心业务稳固，长期领导地位及展望不变 摩根大通│业绩大致符预期 中银国际│短期将受疫情拖累