哔哩哔哩-SW(09626.HK)公布季绩後，今早股价捱沽，盘中曾低见616元一度下滑12.7%，最新报706元跌10.8%。花旗表示，哔哩哔哩第三季业绩好坏参半，但非通用会计准经调整净亏损低於市场预期，指今年第四季收入指引逊预期，料旗下广告及直播业务会持续上季趋势。 哔哩哔哩公布截至今年9月底止首三财季业绩，净营业额总额按年升66.7%至136.02亿元人民币，以非通用会计准则计，经调整净亏损由对上财年同期的18.84亿元扩大至38.26亿元人民币。单计第三季，哔哩哔哩净营业额总额按年升61.4%至52.07亿人民币，大致符市场预期的51.78亿人民币；经调整净亏损由对上财年同期的9.48亿人民币，扩至16.13亿人民币。而公司预期今年末季净营业额介乎57亿至58亿人民币。 【本季指引弱 季绩後受压】 摩根士丹利发表报告表示，料哔哩哔哩今年下半年毛利率或可见底，但料旗下网游业务短期收入增长前景存不明朗，但估计旗下广告业务收入或可倍升。该行指，基於网游业务增长影响因素，料哔哩哔哩明年毛利率透明度仍较低。 瑞银指哔哩哔哩第三季业绩大致符合预期，但公司给予今年第四季收入乎57亿至58亿人民币指引，略低於该行及市场原预期各59.5亿及58亿人民币，料市场对哔哩哔哩反应负面，。因第四季指引疲弱。 ------------------------------------------ 本网综合1间券商列出对哔哩哔哩(09626.HK)投资评级及目标价： 券商|投资评级|目标价 摩根大通|增持|1,000港元 ------------------------------------------ 本网综合6间券商列出对哔哩哔哩(BILI.US)投资评级及目标价： 券商|投资评级|目标价 摩根大通|增持|130美元 花旗|买入|126美元->120美元 瑞银|买入|120美元 大和|买入|100美元->118美元 摩根士丹利|增持|100美元 杰富瑞|买入|86美元->97美元 ------------------------------------------ 券商|观点 摩根大通|用户增长强劲，惟行业需求疲软致广告收入增长减少 花旗|料四季度收入指引未如预期，关注广告、增值服务和用户增长 瑞银|三季度收益基本符预期，料第四季度收入指引略有下降，关注用户增长及参与度 大和|广告收入前景依然强劲 摩根士丹利|今年下半年毛利率或已见底，但透明度仍低 杰富瑞|三季度收入符合预期，料下季用户群呈稳健增长势头