大华继显:上调瑞声(2018.HK)目标价至36.8港元 评级升至“持有”
大华继显发研报指出,瑞声科技(2018.HK)第三季纯利按年下跌57.4%至1.83亿元人民币,处盈警区间中间价,相信瑞声最坏时刻已经过去,惟因瑞声表现持续跑输对手,故对该股仍持审慎态度,下调瑞声今年盈利预测2.2%,但将评级升至“持有”,目标价亦上调26.5%至36.8港元。
大华继显指出,瑞声第三季盈利倒退,主要因为元件成本上涨,平均售价下跌,以及芯片短缺令出货延迟甚至取消,同时,第三季收入按年减少6.1%,亦逊预期,主要受累于光学业务收入下跌17.3%,但部分被声学业务表现较佳所抵销。至于电磁传动及精密结构件业务收入下跌7.9%,以及微机电系统器件业务收入下降31.1%,则在预期以内,符合大华继显的预测。

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